Структура "Евраза". Абрамов и Бойко решили открыться
Оригинал
этого материала
© "Ведомости",
16.09.2003
"Евразхолдинг" навел порядок. Перед тем как приоткрыть инвесторам структуру собственности
Илья Хренников
Одна из самых закрытых российских
корпораций - "Евразхолдинг "
наконец рассказала о своем бизнесе. В
соответствии с тенденцией,
сформировавшейся в российском бизнесе,
это сделано в проспекте эмиссии
облигаций.
ООО "Евразхолдинг " управляет тремя
металлургическими комбинатами -
Нижнетагильским (Свердловская обл. ) ,
Западно-Сибирским и Кузнецким (оба в
Кемеровской обл. ) , которые производят в
общей сложности более 13 млн т металла в
год. В состав "Евраз Групп" также
входит ряд предприятий - поставщиков
угля и железорудного концентрата, а
также Находкинский морской порт.
Трехлетние еврооблигации выпускает
входящая в "Евраз Групп"
люксембургская компания EvrazSecurities S. A.
Предполагаемый объем выпуска - до $175 млн,
ориентировочная доходность - 9% годовых.
"До сих пор "Евразхолдинг " был,
пожалуй, самой закрытой компанией в
российской металлургии", - говорит
аналитик ИК "Проспект" Николай
Иванов. Однако, приняв решение о выпуске
еврооблигаций, холдинг был вынужден
много рассказать о себе инвесторам. В
последнее время проспекты эмиссии
ценных бумаг превратились в один из
основных источников информации о
российских компаниях. Из них, например,
стали известны владельцы "ЮКОСа",
"ЛУКОЙЛа", АФК "Система", "Вимм-Билль-Данна",
финансовой группы МДМ, "Интеко" и др.
Теперь к ним присоединился "Евразхолдинг
". Вчера он начал road-show своего
еврооблигационного займа, а в
распоряжении "Ведомостей" оказался
проспект эмиссии. В нем подробно описана
структура "Евраз Групп".
Оказалось, что в конце прошлого - начале
этого года холдинг провел
реструктуризацию, в результате которой
его собственником стала кипрская
компания Crosland Ltd. (см. схему). По состоянию
на 1 сентября ей принадлежали крупные
пакеты акций непрофильных или
проблемных активов группы -
Высокогорского ГОКа, "Кузнецкугля",
Находкинского морского торгового порта,
через который "Евраз" экспортирует
металлопродукцию, активы Кузнецкого
меткомбината (КМК) - и еще одна кипрская
компания, Mastercroft, которой принадлежит
"Евраз Групп", в частности пакеты
акций Нижнетагильского и Западно-Сибирского
меткомбинатов. Единым трейдером "Евраз
Групп" на внешних рынках стала
компания Ferrotrade Gibraltar, а внутри России -
торговый дом "Евразхолдинг ",
которые также контролируются Mastercroft.
Кроме того, в составе группы выделена
финансовая компания "Сибметинвест".
Однако бенефициарии Crosland в проспекте
эмиссии не названы.
В "Евраз Групп" не стали
комментировать изменение корпоративной
структуры, сославшись на то, что при
размещении еврооблигаций компания
обязана воздерживаться от публичных
комментариев. В проспекте эмиссии
сказано, что цель реструктуризации -
повысить юридическую и финансовую
прозрачность группы и оптимизировать
налогообложение экспортных операций.
Аналитик "НИКойла" Вячеслав
Смольянинов находит структуру бизнеса
"Евраз Групп" вполне естественной.
"Они решили открыться и завели все
лучшие активы - НТМК и "Запсиб" - на
Mastercroft. По консолидированной отчетности,
выручка этой компании за 2002 г. - $2,06 млрд,
а чистая прибыль - $234 млн. Эти
сопоставимо с показателями с Магнитки и
"Северстали", которые, правда, не
учитывают своих забалансовых трейдеров",
- говорит Смольянинов. А на вторую
кипрскую компанию - Crosland, по его мнению,
записаны либо непрофильные активы, либо
еще не реструктурированные. Например,
конкурсное производство на КМК было
завершено лишь 17 июля.
По мнению Иванова из "Проспекта",
"Евразхолдинг " сделал первый шаг к
построению прозрачной структуры. "Выстроена
логичная структура собственности и
торговых операций, чем-то похожая на "Русал",
- говорит он. - Однако рынку хотелось бы
более конкретных цифр по выручке и
прибыли предприятий. А главное, так и не
ясны конечные бенефициарии "Евраз
Групп".
***
© "Коммерсант", 15.09.2003
"Евразхолдинг" уехал на Кипр
Дмитрий Пономарев
Как стало известно "Ъ", крупнейшая
в России сталелитейная компания "Евразхолдинг"
завершила формирование структуры своей
собственности. Владельцем контрольных
пакетов акций входящих в холдинг
Западно-Сибирского (ЗСМК) и Нижне-Тагильского
(НТМК) меткомбинатов стала кипрская
компания Masterkroft Ltd. До конца года на ее
баланс будут переведены и бумаги
Кузнецкого металлургического комбината.
Официально бенефициарии Masterkroft не
раскрываются, но, по мнению аналитиков, в
их числе наверняка есть совладельцы "Евразхолдинга"
Александр Абрамов и Олег Бойко.
"Евразхолдинг" занимает 14-е место в
списке крупнейших мировых
производителей стали. В 2002 году
металлургические предприятия компании
произвели более 13 млн т стали (около 22%
национального производства). Компания
была создана во второй половине 90-х ЗАО
"Группа ЕАМ", подконтрольным
бизнесмену Александру Абрамову. В
настоящее время "Евразхолдинг"
контролирует ЗСМК, НТМК, Новосибирский
метзавод имени Кузьмина (НМЗ), Кузнецкий
металлургический комбинат (КМК). Кроме
того, компании принадлежат Находкинский
морской порт, угольные компании "Кузнецкуголь"
и "Прокопьевскуголь" (Кемеровская
обл.). Дочерняя компания холдинга "Евраз-Руда"
контролирует Шерегешское
рудоуправление, Мундыбашскую
аглофабрику (Кемеровская обл.), Тейский и
Абаканский рудники (Хакасия), Ирбинское
и Краснокаменское рудоуправления (Красноярский
край). В 2002-2003 годах "Евразхолдинг"
провел реорганизацию управления своими
предприятиями, создав управленческую
компанию ООО "Евразхолдинг" (управляет
предприятиями холдинга), а также
собственную финансовую компанию - "Финансовая
компания Евразхолдинг" и
инвестструктуру - ООО "Сибметинвест".
Как рассказали в компании, в рамках этой
реорганизации, а также в процессе
создания единой финансовой отчетности (будет
готова к концу сентября) холдинг
реорганизовал и структуру
собственности.
Ранее принадлежавшие нескольким
офшорным компаниям акции НТМК и ЗСМК
были выведены на баланс созданной в 2003
году кипрской Masterkroft. Ей сейчас
принадлежит 74,2% акций НТМК и 74,9% акций
ЗСМК. Кроме того, Masterkroft принадлежит
также 50% долей ООО "Сибметинвест" (управляет
всеми этими активами ООО "Евразхолдинг").
Отметим, что на баланс кипрской компании
не переданы сырьевые активы "Евраз-Руды"
и Новосибирский метзавод. Как рассказал
высокопоставленный представитель
холдинга, "целью было
структурирование и раскрытие
собственности двух наиболее ликвидных
металлургических активов, под которые
можно будет привлекать инвестиции.
Поэтому передача сырьевых активов и НМЗ
на баланс Masterkroft не запланирована".
Напомним, что в этом году "Евразхолдинг"
намерен выпустить евробонды на сумму в
$175 млн под активы НТМК и ЗСМК. Что же
касается другого крупного
металлургического предприятия компании
- Кузнецкого меткомбината, то, осенью
этого года на базе его дочерних компаний
- ООО "Рельсы КМК" и "Сталь КМК"
- будет создано ОАО "Новокузнецкий
меткомбинат", которое также перейдет
на баланс Masterkroft.
Информацию о владельцах Masterkroft в
компании не раскрывают. "Евразхолдинг"
является одной из самых закрытых
компаний на рынке, и поэтому пока можно
лишь предположить, что в числе
бенефициариев Masterkroft есть Александр
Абрамов и Олег Бойко",- полагает
аналитик ИК "Проспект" Николай
Иванов.